작년에 저는 뉴햄프셔 대학 벤처 리서치 센터 (CVR)의 데이터를 사용하여 금융 위기와 대 불황 이후 천사 투자가 어떻게 변했는지에 대해 조사했습니다.
CVR이 미국에서 천사 투자 활동에 대한 2013 년 추정치를 발표 했으므로 해당 분석을 업데이트하고 있습니다. 지저귐 길이 메시지는 다음과 같습니다. 천사와 천사 지원 기업의 수가 증가했지만 투자 달러가 감소하여 평균 투자 규모가 감소했습니다.
$config[code] not found지난해보다 많은 미국인들이 2007 년보다 천사에 대한 투자를했다. CVR은 2007 년에서 2013 년 사이에 천사 수가 16 % 증가했다고 추정한다.이는 미국 인구 통계국 (US Census Bureau)에보고 된 인구의 5 % 증가보다 상당히 빠릅니다.
천사 투자의 가치는 인플레이션 조정 기간에 하락했습니다. 2007 년에 천사는 젊은 기업에 273 억 달러 (2010 년 기준)를 제공했습니다. 2013 년에는 232 억 달러를 투자했습니다. 감소는 경기 침체기에 주로 발생했습니다. 투자 금액은 2007 년과 2009 년 사이에 273 억 달러에서 2010 년에는 180 억 달러로 감소했습니다. 2009 년 이래로 투자액은 천천히 증가했습니다.
천사가 후원하는 벤처 기업의 수가 증가했습니다. CVR 데이터에 따르면 비즈니스 천사로부터 돈을받는 회사의 수는 2007 년의 57,120 대에서 2013 년의 70,730 대 (24 % 증가)로 증가했습니다. 대부분의 견적이 같은 기간 동안 신생 기업의 수가 정체되거나 감소했다는 것을 보여 주면 그 상승은 중요합니다.
평균 천사 투자의 규모는 줄어들었다. CVR 수치는 2007 년 평균 투자가 477,000 달러 (2010 년 달러 기준) 였음을 보여줍니다. 2013 년에는 328,000 달러로, 대 경기 침체 전 작년의 1/3에 불과했습니다.
투자 및 산업 단계에 대한 천사의 선호 변화는 평균 투자 규모의 감소를 설명 할 수 있습니다. 2007 년 엔젤 투자의 39 %가 종자 및 창업 단계에있었습니다. 2013 년에 그 수치는 45 퍼센트였습니다.
투자 기업의 산업 분포도 2007 년에서 2013 년 사이에 변화했다. 미디어 거래는 2007 년 총 매출의 5 %에서 2013 년에는 16 %로 증가했다. 산업 및 에너지 거래는 전체의 8 %에서 0으로, 금융 서비스 거래는 0 ~ 7 %.
2007 년과 2013 년 사이 또 다른 큰 변화는 수익률의 상승이었습니다 - 실제 투자로 이어지는 기회의 비율. 2007 년 14 %에서 2013 년에는 22 %에 달했습니다. 수익률의 상승은 평균 거래 규모 감소의 원인 또는 효과 일 수 있습니다. 투자자는 예전보다 많은 거래를 원할 수 있으므로 더 많은 사업에 돈을 분산 할 수 있습니다. 또는 투자자는 소액 투자를 통해 더 많은 거래가 소집 된 것을 볼 수 있습니다.
CVR은 밸류에이션에 대한 경기 침체 전의 데이터를 제공하지 않습니다. 그러나 2013 년 평균 거래 금액은 280 만 달러 였고 천사는 평균적으로 회사 주식의 1/8을 자신들의 돈으로 보냈다.
2013 년 데이터는 CVR 데이터에 나타난 천사 투자의 포스트 대 불황 패턴을 크게 변경하지 않습니다. 천사와 천사 지원 기업의 수가 증가했지만 투자 금액은 감소했습니다. 주요 변경 사항은 2007 년보다 2013 년 평균 투자가 현저히 적습니다.
천사 사진을 통해 Shutterstock
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