캘리포니아는 벤처 투자에있어 30 년 넘게 1 위를 차지했습니다. 벤처 캐피털 활동을 달러로 측정하든, 완료 한 거래로 처리하든, 관리하에 자본을 측정하든 상관 없습니다. 사실, 캘리포니아의 특정 조치를 토대로 볼 때 현재 캘리포니아는 30 년 전보다 벤처 캐피털의 더 큰 부분을 차지하고 있습니다.
벤처 캐피탈의 캘리포니아 지배력
National Venture Capital Association (NVCA) 데이터는 2009 년에 미국에 투자 된 모든 벤처 캐피탈 달러의 절반이 캘리포니아에 배치되었음을 보여줍니다. 그리고 1980 년에서 2009 년까지 29 년 동안 주정부는 벤처 투자 총액의 44.1 %를 담당했습니다. 1980 년 이래로 캘리포니아는 벤처 캐피털이 벤처 기업에 투자 한 달러 중 32.2 %를 차지하지 못했습니다.
비슷한 패턴이 거래 데이터에서 볼 수 있습니다. 2009 년 캘리포니아는 전체 미국 벤처 캐피탈 거래의 40.6 %를 차지했습니다. 1980 년에서 2009 년 사이에 주정부는 모든 VC 투자의 평균 38.9 %를 차지했습니다. 그리고 1980 년 이래 미국은 미국 VC 거래의 32.2 %를 차지하지 못했습니다.
대도시 중 샌프란시스코 / 샌 호세 축은 수십 년 동안 벤처 캐피탈을 장악 해 왔습니다. 하버드 대학 헨리 첸 (Henry Chen)과 그의 동료 연구에 따르면 샌프란시스코 / 산호세 지역은 1985 년 벤처 캐피탈 사무소의 19 %, 2005 년에는 24.4 %의 비중을 차지했다. 대조적으로 워싱턴 DC는 3.1에서 5.3 % 연구원이 20 년 동안 연구 한 모든 사무실 중 애틀랜타는 1.8 %에서 2.3 %로 증가했습니다.
왜 그럴 가능성이 없는지
벤처 캐피탈에서의 캘리포니아 (특히 샌프란시스코 / 샌프란시스코 메트로 지역)의 우위는 변하지 않을 것입니다. 업계가 괄목할만한 변화를 겪었음에도 불구하고 지난 20 년간 벤처 캐피털의 분포는 거의 변하지 않았습니다. 수익률, 투자 금액, 극적으로 변화하는 기업의 수입니다. 산업의 팽창과 수축으로 인해 벤처 캐피탈의 지리적 분포가 크게 변경되지 않는다면 그 분포는 매우 안정적이어야합니다.
이러한 안정성은 벤처 캐피털리스트와 벤처 캐피탈이 필요한 기업가 사이의 긍정적 인 피드백 고리의 기능입니다. 벤처 자본가들은 훌륭한 투자를 찾고, 기업가가 기업을 설립하도록 도우며, 비즈니스 창업자가 투자자의 이익에 따라 행동하도록해야합니다. 투자자가 현지에서 투자하고 많은 벤처 캐피탈 지원 기업이 이미있는 곳에 투자하는 것이 더 쉬워집니다. Chen과 그의 동료들은 벤처 캐피털 회사가 새로운 지사를 열 때 벤처 캐피탈이 이미 널리 퍼져 있지 않은 곳이 아니라 보스턴, 샌프란시스코 / 샌 호세 또는 뉴욕으로 확장하는 경향이 있다는 것을 발견했습니다.
비즈니스 모델이 벤처 캐피털을 필요로하는 기업가는 기존 벤처 캐피털 인근에 위치하는 경향이 있는데, 그 이유는 벤처 캐피털이 자금을 쉽게 찾을 수 있기 때문입니다. 결과적으로, 벤처 캐피탈리스트와 그들이 자금을 조달하는 기업가는 지난 30 년 동안 실리콘 밸리와 같은 장소에 집중되어 있습니다.
시사점
벤처 자본 지원 기업은 더 많은 일자리를 창출하고 더 많은 혁신을 창출하며 다른 신생 기업보다 많은 부를 창출하는 고성과 사업입니다. 이 패턴을 통해 주지사와 입법부는 각주에서 벤처 캐피탈 산업을 구축 할 수있는 방법을 모색하게되었습니다.
그러나 주 소득세를 낮추는 것과 같은 정책 변경으로 대부분의 주에서 벤처 캐피탈의 양을 조금 늘리지 못했습니다. 대신 벤처 캐피탈은 30 년 전 가장 널리 퍼져 있던 곳에 집중되었습니다.
투자자와 기업가 간의 긍정적 인 피드백 루프는 다른 주들이 벤처 캐피털 산업을 구축하지 못하게합니다. 캘리포니아주는 벤처 캐피털이 필요한 하이테크 기업을 창립하기위한 목적지로 만들기 위해 계속해서 미국 벤처 캐피탈의 지분을 확보합니다. 캘리포니아에있는 이들 회사의 존재는 벤처 캐피탈리스트가 그들의 노력을 집중할 수있게합니다.
편집자 주:이 기사는 OPENForum.com에서 "벤처 캐피탈 생태계 생성"이라는 제목으로 이전에 출판되었습니다. 허가를 받아 여기에 다시 게시됩니다.
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