온라인 천사 투자 사이트의 등장으로 투자자가 잠재적 인 기회를 탐색하는 데 필요한 핵심 계산이 변경되었습니다.
사전 온라인 세계에서, 천사들은 자금 조달을 모색하는 신생 기업을위한 합리적인 선결전 가치 평가를 추정해야했습니다. 그러나 온라인 천사 투자의 세계에서 사전 자금 평가는 종종 주어진 것입니다. 천사가 알아 내야 할 것은 회사의 잠재적 수확 가치가 그것을 지원할 것인지 아닌지입니다.
$config[code] not found이를 수행하는 좋은 방법 중 하나는 벤처 캐피털 방법의 대수 조작을 통해 젊은 기업의 사전 자금 평가를 계산하는 것입니다. 전문 비즈니스 천사이자 멘토 인 Bill Payne은 필요한 대수 조작을 보여주기 위해이 방법을 요약 한 훌륭한 블로그 게시물을 게시했습니다.
벤처 캐피탈 방식의 경우, 투자자의 수익은 벤처의 예상 수익 가치를 사후 가치 평가로 나눈 값과 같습니다. 사후 가치 평가를 계산하기 위해 투자자는 회사의 수확 가치에 대한 추정치를 가져 와서 원하는 수익 배수로 나눕니다. 그런 다음 그들은 돈 이전 가치 평가를 추정하기 위해 사후 가치 평가에서 찾은 투자를 뺍니다.
천사 투자를위한 온라인 사이트에서 종종 자금 전후 평가가 제공됩니다. 따라서 예상 수확 가치의 추정치에 기초한 신생 기업의 선금 가치 평가를 계산하는 대신, 투자자는 필요한 수확 가치 기반 수익 기대치와 선불 가치를 계산할 수 있습니다.
이러한 노력의 열쇠는 적절하게 높은 기대 수익을 얻는 것입니다. 연구 (PDF)는 천사 투자에 대한 수익이 크게 왜곡되었음을 보여줍니다. 대부분 자본 투자를 잃거나 간신히 되돌릴 수있는 반면, 작은 부분 (약 10 %)은 30 배 이상의 수익을 제공합니다. 이 소수의 승자가 모든 패자를 보상하고 투자자의 자본과 시간에 대한 건강한 수익을 제공합니다.
그 어느 누구도 어느 회사가 30 배 수익을 제공 할 것인지 미리 알지 못한다. 따라서 성공한 창업 투자자 데이비드 S. 로즈 (David S. Rose)는 천사 투자에 대한 자신의 저서에서 지적한 것처럼, 천사는 적어도 30 배 수익을 제공 할 것으로 기대되는 회사에만 투자를 제한해야합니다.
이제 우리는 사전 자금 평가를하기 위해 회사의 필요한 수확 가치를 알아 내기 위해 약간의 대수 만 필요합니다. 우리는 그들의 선매 가치 평가를 받고 그들이 사후 적 밸류에이션을 계산하고자하는 투자를 추가합니다. 그런 다음 사후 적 가치 평가를 받아 필요한 수확 가치를 계산하기 위해 30을 곱합니다.
다음 예제를 고려하십시오. 휴대 전화 게임 개시가 4 백만 달러의 사전 화폐 평가로 1 백만 달러짜리 종자 라운드를 모색하려고한다고 가정합니다. 그것의 사후 평가는 5 백만 달러 (선불 가치 평가와 자본 인상)입니다. 이 계약이 성사되기 위해서는 천사가 벤처 기업의 수확 가치가 1 억 5 천만 달러 (30 배의 5 백만 달러)를 초과 할 것이라고 생각해야합니다.
특정 벤처 기업이 특정 수확 가치를 달성 할 수 있는지에 대해 아무도 확신 할 수는 없지만 투자자는 확률을 예측할 수 있습니다. 수확은 신생 기업이 공개되거나 인수 될 때 발생합니다. 이러한 수확의 가치는 자금 조달을 추구하는 사업 및 기업에 크게 좌우됩니다. 그래서 천사들은 자금 조달을 고려하고있는 사업체가 기업가의 실적, 기업이 속한 산업 및 사업 모델을 조사하여 필요한 수확 가치를 달성 할 수 있는지 여부를 평가할 수 있습니다.
천사 동상 사진을 통해 Shutterstock
