기대했던대로 민간 기업의 재정 상태는 지난 12 년간 주택 붐의 종말을 경험하면서 크게 바뀌었다. 월스트리트를 거의 무너 뜨린 금융 위기; 대공황 이후 가장 심한 경기 침체; 그리고 가장 약한 경제 회복 중 하나 인 5 년. 그러나 이러한 재무가 어떻게 변화했는지 알면 놀랄 것입니다. 변화가 예측 한 것만은 아닙니다.
$config[code] not found명백한 것으로 시작합시다. 민간 기업의 순이익 마진은 경기 침체 이후 꾸준히 회복했다. 재무 데이터 제공 업체 인 Sageworks는 연간 매출이 1,000 만 달러 미만인 10 만 개 이상의 민간 기업 재무 제표 데이터베이스를 사용하여 민간 기업의 수익 마진이 2009 년 3.2 %에서 2014 년 8.5 %로 증가했습니다.
이익 마진 자체를 개선하는 것이 놀라운 일은 아니지만 회복의 힘이 있습니다. Sageworks의 데이터에 따르면 매출이 1 천만 달러 미만인 민간 기업의 수익 마진은 주택 경기 호황기와 대 불황 이전의 5 ~ 6 % 범위보다 훨씬 높습니다.
민간 기업들은 최근 몇 년간 부채 의존도를 줄였습니다. Sageworks는 매출액이 1,000 만 달러 미만인 사모 미국 기업의 부채 비율은 2014 년에 2.8이었으며 대 불황 이래 최저 수준이라고보고합니다. 또한,이 낮은 부채 비율 비율은 중소기업의 서로 다른 규모의 클래스에 걸쳐 존재합니다. Sageworks 데이터가 나타납니다.
디 레버 리징의시기는 놀랍습니다. 5 년 동안 3.1 또는 그 근처에 정체 된 후에, 매출액이 천만 달러 미만인 모든 사기업의 부채 비율은 2012 년에 처음으로 하락하기 시작했다고 Sageworks의 수치는 나타냅니다. 또한 현재의 부채 - 자본 비율은 역사적 기준에 의해 높은 수준을 유지하고 있으며, 경제가 꾸준히 성장하고있는 2002 년에서 2006 년 사이의 어느 수준을 유지하고 있습니다.
이자, 세금, 감가 상각비, 할부 상환 (EBITDA) 전의 부채 비율은 2010 년 이후 감소했으며 현재 Sageworks 수치는 5.6입니다. 매출액이 1 백만 달러 미만인 기업의 경우 감소 추세입니다. 1 백만 달러에서 5 백만 달러의 매출을 올린 사람들; 판매액이 5 ~ 1,000 만 달러 인 사람들. 이러한 추세는 민간 기업의 이익 개선이 해당 기업의 차입 감소보다 더 클 것입니다.
민간 기업은 여전히 대 불황이 일어나기 수년 전보다 훨씬 더 장기 부채가 있습니다. 주택 부채로 인해 장기 부채 비율은 2002 년 24.2 %에서 2006 년 31.1 %로 상승했다. 놀랍게도 금융 위기와 대 불황에서 2010 년 38.6 %를 기록하면서 자산에 대한 장기 부채 비율은 계속 상승했다. 그런 다음 3 년 동안 안정적으로 유지되어 2012 년에 내려 오기 시작하여 2014 년에는 32.5 %에 달했다.
가장 놀라운 경향은 단기 차입 증가로 인한 것입니다. 2002 년 Sageworks는 단기 부채가 민간 기업 자산의 0.05 %를 차지한다고 밝히고 있습니다. 지난 12 년 동안이 비율은 꾸준히 상승 해 현재 1.9 %를 유지하고 있습니다. 이 비율은 절대적인 측면에서 크지는 않지만, 산업 부문 및 비즈니스 규모 클래스에 걸쳐 꾸준히 증가하는 경향과 일관성은 예상치 못한 것입니다. (단기 부채 비율과 장기 부채 비율도 2002 년 0.21 %에서 2014 년 2.74 %로 대폭 증가했는데 이는 대차 대조표의 부채 측면의 변화에 영향을 미친다는 것을 의미합니다.) 단기 부채에 대한 사기업 선호도의 변화 또는 장기 부채에 대한 접근성이 더 긴 지평 차입에 대한 접근성보다 더 빨리 개선되었는지 여부를 표시합니다.
