결과 및 천사 투자의 분배

내 칼럼에서 볼 수 있듯이, 최근에는 위험이 높은 투자로 돈을 벌고 잃는 경제학과 심리학에 관심이 많습니다.

이번 주에 나는 그가 시도한 도박 시장에서 비효율적 인 경험을 나에게 설명했던 대량의 초기 투자자 이야기를 다시 말하고자한다. 이 이야기는 관련이 있습니다. 왜냐하면이 도박 시장에는 천사 투자와 매우 유사한 성과 결과물이 있었기 때문입니다. 성공한 천사 투자가에 대한 요점을 보여줍니다. 조만간 패배감에 대한 놀라운 관용과 초기 승리가 필요합니다.

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투자자는 투자를 다음과 같이 설명했다. "나는 특정한 도박 시장에서 비효율을 느꼈으므로, 자신의 확률보다 훨씬 높은 지불금을 가진 긴 샷 베팅을 할 수있었습니다. 내 기대 가치는 각 베팅에서 50 %에서 100 %까지의 긍정적 인 수익이었습니다. 유일한 문제는 내가 1: 8에서 25: 1 사이에서 우승 할 것으로 예상되는 베팅을 배치했다는 것입니다. 그리고 더 나쁜 것은, 제가 이겼을 때 고정 된 지불금이 아니 었습니다. 다양한 지불금 결과가있는 변수 수익이었습니다. "

이 배포는 천사 투자의 분포가 어떻게 보일까까지 떨어져 있지 않습니다. 이 도박에 투자 한 827 건의 긍정적 인 기대 가치 베팅 중에서 수익의 60 %가 하나의 내기에서 나왔습니다. 따라서이 베팅을 이해하면 해당 액티비티에 대해 알려줍니다.

우선, 성과의 분산은 너무 커서 대부분의 사람들이 이해하기 힘들다. 투자자가 설명했듯이, "대부분의 사람들은 기대 한 승률이 1 - 8, 최악의 경우 - 25 일 때 경기 변동을 이해할 수 없습니다. 미리 수학을 알고있을지라도 나는 실제 차이가 어떻게 생겼는지 이해하는 데 아무 것도 없었다. 인간의 두뇌는 그 용어로 생각할 수 없다. "

배포판 뒤의 수학을 이해한다고해도 사람들은 잃어버린 줄무늬를 통해 이러한 유형의 투자를 고집하는 데 어려움을 겪습니다. 불행히도, 그들은 인간이고 인간처럼 생각합니다. 이 투자자는 패배를 줄이는 것이 얼마나 어려웠는지 설명했습니다. 그는 "베팅은 모두 50 ~ 100 %의 긍정적 인 기대치였다. 나는 수학이 강하게 부탁된다는 것을 알았다. 그러나 엄청난 패배를 정신적으로 취하는 것은 여전히 매우 어려웠습니다. 내 최악의 패배는 연속으로 엄청난 패배의 베팅이었다! "

그렇다면이 투자자는 왜 연패를 할 수 있었습니까? 두 가지 요인: 통계에 대한 이해와 과거 실적. 그는 이렇게 설명합니다. "이 부정적인 행진이 일어나기 전에 나는 상당한 액수를 올렸고 그 무렵 나는 100 % 자신감을 나타냈다. 사실,이 연승 이후 너무 오래 걸리지 않았으므로, 나는 93 번의 베팅에서 한 번만 우승 한 또 다른 경기를 가졌습니다! 하지만 전반적으로,이 두 가지 거대한 '재수없는'줄무늬에도 불구하고 수학은 내 호의를 베풀었다.