모든 시장과 마찬가지로 벤처 캐피털 시장은 호황과 흉상을 겪고 있습니다.
요즘 업계는 호황기에 접어 들었고 15 년 전의 마지막주기의 절정 이후 투자 타격 수준은 보이지 않았습니다. 그러나이 붐은 전임자와 매우 다른 것처럼 보입니다.
소액의 자본을 관리하는 재정적으로 지향적 인 투자자는 많지 않으며, 좁은 지역 및 산업에 집중되어있는 후기의 고령 기업에 돈을 투자하고 있으며, 이번에는 IPO (초기 공모)보다 인수를 통해 더 많은 것을 끝내고 있습니다..
$config[code] not found오늘날 벤처 캐피탈 커뮤니티는 마지막 호황기에 비해 훨씬 작습니다.
National Venture Capital Association (NVCA)은 2000 년에 1,704 개의 벤처 캐피탈 펀드가 운영되었지만 2014 년에는 1,206 개의 벤처 캐피털 펀드가 운영되고 있다고보고했다.
마지막 호황기 동안 업계는 현재의 자본금의 2 배인 3 천 1 백 5 십억 달러 (2015 달러) 대 1 천 5 백 80 억 달러 (2015 달러)를 관리했습니다.
2014 년 평균 기금은 천년기의 평균 기금 규모의 2/3에 불과했습니다.
벤처 자본가들은 마지막 호황기 때보 다 순수한 금융 기관이 될 가능성이 훨씬 높습니다. 벤처 캐피털 펀드 (Intel 및 Google과 같은 운영 회사의 벤처 캐피털 투자)는 2000 년 벤처 캐피털 투자의 24.1 %를 차지했지만 작년에 벤처 투자의 17.6 % 만 차지했습니다.
마찬가지로 벤처 캐피탈 펀드의 기업 벤처 캐피탈 펀드는 2000 년의 14.1 %에서 2014 년에는 10.7 %로 줄어들었다.
벤처 캐피탈 딜은 이번 투자 사이클의 후반 단계로 옮겨 갔다.
NVCA에 따르면 벤처 투자 금액의 16.8 %와 투자의 9.8 %는 2000 년 말 단계 거래에 사용되었다. 2014 년에 그 비율은 각각 24.5 %와 19.4 %였다.
벤처 자본가들은 이전에 비즈니스 천사, 슈퍼 천사, 천사 그룹, 벤처 캐피탈리스트 등 다른 금융가가 이전에 투자 한 거래에 더욱 집중하고 있습니다.
2000 년 벤처 캐피털 (72.8 %)과 벤처 캐피털 (57.5 %) 투자는 1 차 자금 조달의 기회가 아닌 후속 계약으로 진행되었습니다. 2014 년에는 후속 분량이 벤처 캐피털의 85 %와 벤처 캐피탈 투자의 65.9 %로 증가했습니다.
Uber와 Airbnb의 대규모 기금 모금 라운드에 대한 언론의 논의에 의해 대표되는 것처럼, 매우 큰 벤처 자금 조달의 수가 급격히 증가했습니다. 결과적으로 전형적인 벤처 캐피탈 거래의 평가는 인플레이션 조정 기간으로 측정 한 경우에도 이전주기의 피크 기간보다 높습니다.
법무 법인 윌머 헤일 (WilmerHale)의 분석에 따르면 벤처 투자의 중견 선결 가치 평가는 2000 년 3500 만 달러 (2015 달러)에서 2015 년 4000 만 달러로 증가했다.
벤처 투자는 캘리포니아의 소프트웨어 회사에 훨씬 더 집중되어 있습니다. 2000 년 2/4 분기에 소프트웨어 산업은 벤처 캐피탈의 25 %를 받았다. 올해 2/4 분기에이 산업은 42 %의 성장률을 기록했다.
2000 년 벤처 캐피털 자금의 41 %를 캘리포니아 기반 벤처 기업이 확보했으나 2014 년에는 57 %를 취득했습니다.
요즘의 경우 인수는 인수를 통해 발생할 가능성이 가장 높지만 IPO는 이전 책에서보다 일반적인 경로였습니다. NVCA 데이터에 따르면 성공적인 벤처 캐피탈 출자 중 39 %가 2000 년 IPO를 통해 발생했지만 2014 년에는 20 %만이 성공한 것으로 나타났습니다.
벤처 캐피탈 기반 기업들은 퇴출하는데 더 오래 걸리고 있습니다. IPO 중간 기간은 2000 년 3.1 년 이었지만 2014 년에는 6.9 년이었습니다. 합병 및 인수를 통한 출구의 경우 중간 중간 시간은 2000 년 3.2 년, 2014 년 6.2 년이었습니다.
벤처 캐피탈 산업은 수년간의 흉작으로 다시 호황을 누렸지 만 이번에는 업 사이클이 달랐습니다. 기업가 금융의 세계에서 역사는 반복됩니다.
Shutterstock을 통한 증권 시세 표시기 사진
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