캠브리지 어소시에이츠 (Cambridge Associates)의 최근 발표 된 통계에 따르면 벤처 캐피털 (VC) 기업은 최근 몇 년 동안 실적이 저조했다. 컨설팅 회사의 분석에 따르면 수익률은 1990 년대에 두 자리 수의 연례 숫자에서 크게 줄어들었다. 2010 년 6 월 30 일 현재 유한 책임 회사 (LP)에 대한 5 년 수익률은 4.27 %에 불과합니다. 10 년간의 수익률은 마이너스 4.15 퍼센트였다.
$config[code] not found대부분의 벤처 캐피탈리스트는 부유층이기 때문에 불리한 재정적 수익은 그들에게 진정한 어려움을 부과한다는 걱정을해서는 안됩니다. 그러나 미국의 고성장 신생 회사를 발전시키기위한 열악한 수입이 생태계에 해를 끼치고 있다는 사실을 염두에 두어야합니다.
기금 모금 측면
벤처 캐피탈리스트의 돈은 일반적으로 벤처 캐피털 자체가 아니라 대체 투자보다 더 많은 수익을 올리는 목표를 가지고 투자 한 LP로부터 나온다. 벤처 캐피털 투자 수익은 최근 몇 년 동안 다른 종류의 투자 수익보다 떨어 졌기 때문에 LP는 벤처 캐피탈에서 돈을 재 할당하고 있습니다. 결과적으로 벤처 캐피털은 예전처럼 많은 돈을 모을 수 없습니다.
National Venture Capital Association (NVCA)은 작년에 벤처 캐피탈 펀드가 1993 년 이래로 가장 적은 벤처 캐피털 펀드를 발표했으며, 2009 년 이후 업계는 2008 년에만 154 억 달러를 증가 시켰으며 이는 2003 년 이후 실질적인 달러 기준으로는 가장 적은 금액입니다. 지난해 벤처 캐피털 산업은 관리하에 자본금이 1 천 7 백 9 십억 달러 였는데 이는 1999 년 이후 실질적인 달러 기준으로는 가장 적다.
벤처 캐피탈 투자에 대한 수익률이 낮기 때문에 업계에서 일하는 많은 사람들이 퇴출하기로 결정했습니다. NVCA는 2009 년에 벤처 캐피탈 펀드가 1188 개로 줄어들어 1999 년 이후 가장 낮은 수치를 보였고 2001 년 최고점보다 37 %가 떨어 졌다고보고했다. 2007 년에서 2009 년까지만해도 벤처 캐피털 회사의 교장 수는 23.2 % 줄었다.
투자 측면
자금 조달 쇠퇴로 인해 벤처 캐피털이 투자하는 투자가 줄어들고 있습니다. 올해 첫 3/4 분기 동안의 데이터가 올해 활발한 활동을 보였음에도 불구하고 NVCA는 벤처 캐피탈리스트가 2009 년에 신생 기업에 180 억 달러를 투자했으며 이는 1996 년 이래 가장 적은 금액입니다. 마찬가지로 NVCA는 벤처 캐피탈리스트는 2009 년 2,802 건의 거래를 성사 시켰고 1996 년 이래 가장 낮은 수의 거래를 수행했습니다.
벤처 캐피탈을 확보하는 브랜드는 거의 없습니다. NVCA가 2009 년에 처음으로 자금 지원을받은 728 개 기업은 1994 년 이래 가장 낮은 수준입니다.
마찬가지로 약한 숫자는 후속 기금에서 볼 수 있습니다. NVCA가 2009 년에 후속 자금 조달을받은 1,721 개의 회사는 1997 년 이래 가장 낮았습니다.
초기 자금 및 후속 자금이 약한 결과 NVCA 데이터에 따르면 작년에 자금 조달 (2,372 건) 및 투자의 실제 달러 가치 (177 억 달러)가 1996 년 이래 최저 수준이었습니다.
시사점
벤처 캐피탈 산업은 최근 몇 년 동안의 재무 실적 악화로 인해 부분적으로 축소되고 있습니다. 벤처 캐피탈리스트는 벤처 기업에 투자하기 때문에 벤처 캐피탈 산업의 감소는 잠재력이 높은 비즈니스를 가진 기업가가이 투자자들로부터 돈을 받고 있음을 의미합니다.
이는 벤처 캐피털 기반 창업 기업이 일자리 창출 및 부 창업이 불균형적일 수 있기 때문에 문제입니다. 연구에 따르면 벤처 캐피탈을 지원하는 기업은 평균 창업 일자리 수의 약 150 배에 달하는 것으로 나타났습니다.
누락 된 VC 자금을 다른 자본으로 대체 할 가능성은 희박합니다. 천사들은 벤처 기업에 비해 투자가 적기 때문에 좋은 후보는 아니다. 개인 천사는 신생 기업에 10 만 달러 이상을 투자하는 경우는 거의 없으며 다른 곳에서 쓴 것처럼 천사 그룹의 평균 투자는 250,000 달러 미만입니다. 이 수치는 2009 년 PricewaterhouseCoopers Money Tree 데이터에서 평균 벤처 캐피털 거래에 투자 한 630 만 달러보다 훨씬 적습니다.
또한, 이전 칼럼에서 지적했듯이 천사 그룹은 자금 조달 기업의 수를 줄이고 있습니다.
은행 및 기타 채무 제공자는 대체 할 수 없습니다. 벤처 자본가들이 돈을 투자하는 위험한 젊은 기업에 투자 할 때 예상되는 수익률을 창출하는 데 필요한 이자율을 부과한다면 그들은 고문 법률에 위배됩니다.
벤처 캐피탈이 이전 시대에 자금을 확보했으나 오늘날의 시장에서는 그렇지 않은 고성장 기업가 유형이 아니라면 벤처 캐피탈없이 빠르게 성장할 수있는 방법을 찾아야합니다. 벤처 캐피털 산업의 축소는 고성장의 미래를위한 문제입니다 미국에서의 기업가 정신.
편집자 주:이 기사는 OPENForum.com에 "벤처 캐피탈리스트가 기업가를위한 돈 문제 해결 실패"라는 제목으로 발표되었습니다. 허가를 받아 여기에 다시 게시됩니다.
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